2019年1月2日外汇交易提醒:关注中国12月财新制造业PMI

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  周一美元下滑,美元兑日元和欧元在年底清淡交投中下跌,但美元仍录得三年来最强劲的年度表现,2018年美元指数上涨4.2%,是自2015年以来的最佳年度百分比涨幅。持续的紧张局势提振了今年对美元的避险需求,因投资者押注美国比其竞争对手更有能力经受贸易摩擦。

  风险意愿略有好转,因美国总统特朗普称他与中国领导人周六就贸易问题进行了“非常好的电话交谈”,他表示取得了“大的进展”。由于日本是全球最大的债权国,日元在地缘政治或金融压力下往往会受益,美元兑日元创6月26日以来新低至109.56。

  瑞士银行全球财富管理团队首席投资官马克· 黑费尔(Mark Haefele)表示,在市场波动持续的情况下,对美元作为避险天堂的需求增加,其他国家的货币估值偏低。不过,美国利率调整潜在的变化可能在2019年对美元构成压制。黑费尔说:“在短期,贸易紧张会让美元略微继续走强。不过,随着时间推移,估值过高的美元将会下降。”

  美银美林则认为,美联储加息预期减弱、脱欧和意大利债务风险将对美元强势构成打压。尽管高盛银行、摩根士丹利、美银美林、花旗和瑞士银行等机构都倾向于认为,美元在2019年会走弱,但也指出美元走弱很难是线性的。这意味着尽管大趋势较为明显,但美元走势仍有很大可能因多种因素出现波动。

  重要经济数据一览

时间国家指标名称前值

9:45中国12月财新制造业PMI50.2

14:00德国11月实际零售销售月率(%)(1/2-1/7)0.1

14:00德国11月实际零售销售年率(%)(1/2-1/7)5.0

16:50法国12月Markit制造业PMI终值49.7

16:55德国12月Markit制造业PMI终值51.5

17:00欧元区12月Markit制造业PMI终值51.4

17:30英国12月Markit制造业PMI53.1

21:30美国11月批发库存月率初值(%)(1/2-1/11)0.8

22:30加拿大12月Markit制造业PMI54.9

22:45美国12月Markit制造业PMI终值55.3

  全球投行观点汇总

  加拿大丰业银行:美元可能已经见顶

  加拿大丰业银行外汇分析师Shaun Osborne表示,尽管美元在2018年底之前相对稳定,但对美元估值过高、低迷股市反弹、美国企业现金回流减弱、以及美联储或不会像此前暗示的那样多次数加息,都对美元构成了挑战。我们更倾向于认为,在过去的一年的中,美元可能已经见顶。

  今年最强劲的主要货币2019年可能进一步上涨

  随着投资者面临2018年种种不确定因素而寻求避险,日元今年势将成为主要货币中兑美元的最大赢家;由于英镑和欧元面临英国脱欧和意大利预算危机带来的阻力,日元这一避险资产跑赢大盘。日元兑美元今年上涨约2%,同时,日元占全球储备的份额在第三季度升至5%,为16年来的最高水平。

  瑞信全球外汇交易策略主管Shahab Jalinoos表示,如果逆风因素在2019年持续存在,日元可能“默认获胜”,兑美元连续第四年上涨;Jalinoos还表示,与其他一些地方相比,在2018年期间日本的新闻没那么负面,至少相对于最初的预期是如此,在对风险资产而言普遍负面的这一年,日元因此得以发挥避险资产的作用。

  此外,巴克莱外汇和新兴市场宏观策略研究负责人Marvin Barth表示,日元兑美元的涨幅可能更大,到2019年底升至107。因随着投资者发现自己遭遇美元风险集中并通过日元来寻求多元化,日元明年将随之上涨。从长期历史角度来看,日元汇率被低估了,107的预测并非日元的大幅升值,但意味着其表现会优于其他货币。

  瑞士信贷:2019年日元仍将是投资者的最爱

  瑞士信贷集团外汇交易策略全球主管Shahab Jalinoos表示,如果2019年逆风继续吹的话,日元仍可能“不战而胜”,从而令其兑美元连续第四年上涨。在2018年期间,日本方面的消息没有其他一些地方那么负面,至少与最初的预期相比是这样。这使得日元能够在风险资产普遍表现负面的一年里扮演某种安全资产的角色。

  2018年早些时候,日元在美元走软的背景下走高,但在4月份美元扭转颓势后回吐了涨幅。日元兑美元在10月份触及年内最低水平,随后因股市出现动荡,日元在12月出现上涨。假如缺乏能够激发投资者对风险资产和2019年全球经济增长抱有信心的因素,日元仍将是投资者的最爱。

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